В 1970-е годы с появлением компьютерных технологий и электронных торговых платформ произошло революционное изменение в структуре финансовых рынков. Это дало возможность маркетмейкерам использовать алгоритмическую торговлю, что значительно увеличило скорость и объем торговых операций. Стали применяться сложные математические модели для анализа биржи и определения оптимальных цен. Маркетмейкер (от англ. market maker – создатель рынка; далее – ММ) – это профессиональный участник рынка, который обеспечивает ликвидность конкретного актива в рамках заключённого договора с биржей.
- По сути, здесь ММ выполняют те же функции, что и на фондовом рынке.
- Его цель заключается в повышении активности торгового процесса.
- Банк России устанавливает набор требований к маркетмейкерам, в зависимости от типа рынка и инструментов.
- Во втором случае на рынке может не быть достаточного количества заявок на покупку или продажу.
- После чего собирает всех продавцов, сдерживая дальнейшее движение цены.
Как Маркетмейкеры Влияют На Рынок
Иначе говоря, это трейдеры, но с дополнительными обязанностями, наложенными на них платформой. Это участник, который готов покупать активы, даже ненужные другим трейдерам. Или наоборот, готовый продать востребованный актив, который никто не хочет продавать. ММ не обращает внимание на перспективы акций, размер купона облигаций, котировки фьючерсов. Маркетмейкер покупает безнадежные бумаги, если на рынке не хватает покупателей и продает активы, даже если те принесут завтра 250%.
Кто Такие Маркетмейкеры Крипторынка Зачем Они Нужны И Как Зарабатывают
На этих примерах мы видим, что маркетмейкер — это участник рынка, который за свой счёт постоянно поддерживает определённый объём заявок на покупку и продажу актива, оговорённого договором с биржей. За счёт этого должно обеспечиваться бесперебойное исполнение заявок (в обе стороны — и на покупку, и на продажу) клиентов. Кроме того, маркетмейкер создаёт и сохраняет в определённом диапазоне котировки ценных бумаг.
Для того, чтобы внести ясности в этот момент, давайте рассмотрим несколько самых частых способов заработка маркетмейкеров на рынке криптовалют. Работа маркетмейкера это тонкая игра, в которой каждое движение строго расчетливо и направлено на поддержание динамического равновесия между покупателями и продавцами. При этом нужно понимать, что ММ – это не чародей, по мановению волшебной палочки которого все цены возвращаются в заданный коридор, особенно это касается высокорискованных активов. При этом у одной ценной бумаги, инструмента или валюты их может быть несколько. Биржи, как правило, публикуют список маркетмейкеров по отдельным рынкам или инструментам. Например, маркетмейкер может получать вознаграждение от биржи в виде комиссии за каждую сделку, которая совершается.
Функции Маркетмейкера:
Обеспечивая высокий уровень торговой активности, маркетмейкеры делают биржу привлекательной площадкой для трейдеров, тем самым увеличивая ее клиентскую базу и объем торгов. Для повышения эффективности своей деятельности профессиональные участники рынка разрабатывают собственные стратегии. Данные алгоритмы составляются с учетом известных маркетмейкерам данных, включая информацию о расстановке торговых заявок, действиях других крупных игроков биржи и т.
Разница между ценой, которую получают трейдеры, и рыночной ценой и составляет прибыль маркетмейкера. Кроме того, маркетмейкеры обычно берут с криптовалютных бирж определенную комиссию за услуги, которая служит для них дополнительным источником дохода. Размер этой комиссии может варьироваться и часто определяется различными факторами, такими как политика биржи или объем торговой активности. Маркетмейкеры дают криптовалютным биржам определенные преимущества, выполняя важную роль в повышении общей эффективности торгов на бирже.
Таким образом, основное отличие маркетмейкеров на криптовалютных и фондовых рынках заключается в степени регулирования и ответственности. Пример с газовыми кризисами в Европе, где ICO трейдеры зарабатывают на разнице в цене между континентами, аналогичен арбитражу в криптовалютном мире. Разница в ценах на различных платформах, хоть и кажется незначительной, при больших объемах сделок может превратиться в серьезную прибыль. Их алгоритмы реагируют на множество рыночных сигналов, от спроса и предложения до глобальных экономических изменений, чтобы оптимизировать ценообразование по тому или иному активу. Маркетмейкерство не ограничивается только человеческим фактором; в этом процессе активно участвуют и автоматизированные системы.
Среди трейдеров бытует мнение о недобросовестности маркет-мейкеров, которые, обладая «инсайдерской» информацией, двигают рынок в благоприятном для себя направлении. Однако у одного инструмента может быть несколько ММ, и в условиях комплексные решения для Форекс молниеносно меняющихся котировок в сговор поверить трудно. ММ – не «акула», и поэтому каждый трейдер должен действовать в соответствии со своей инвестиционной стратегией, не перекладывая ответственность на других участников рынка. Первый вид дохода предусмотрен исключительно для институциональных маркетмейкеров. Суммы вознаграждений выплачиваются на основании условий договора.
Это гарантирует быстрое исполнение ордеров, а значит, благоприятную рыночную конъюнктуру и снижение рисков для участников рынка. Биржи, как правило, публикуют список маркетмейкеров по отдельным рынкам или инструментам. Для деятельности маркетмейкера на российском фондовом рынке необходима лицензия и дилерские полномочия. По официальным данным, на Московской бирже таких компаний зарегистрировано почти тысяча.
Деятельность маркетмейкеров регулируется Федеральным законом № 325-ФЗ «Об организованных торгах» (пп. 5 п. 1 ст. 2, пп. 15 п. three зачем на рынке нужен маркетмейкинг ст. 4) и правилами организованных торгов конкретной биржи. У одной ценной бумаги, инструмента или валюты на бирже может быть несколько маркетмейкеров. С бурным развитием технологий в конце 1990-х и начале 2000-х годов появилась высокочастотная торговля (HFT). Эта форма алгоритмической торговли позволила маркетмейкерам осуществлять миллионы сделок в секунду, что сделало их абсолютно незаменимыми участниками финансовых рынков. HFT обеспечила значительно большую ликвидность и позволила минимизировать спреды, что, в свою очередь, снизило издержки для участников.
Например, вознаграждение от биржи маркетмейкер может получать как комиссию при каждой совершенной сделке. Некоторые площадки наделяют маркетмейкеров дополнительными полномочиями, в результате чего маркетмейкеры выполняют дополнительные функции. Этот тип дохода доступен только институциональным маркетмейкерам, которые имеют договор с организатором торгов. На некоторых биржах маркетмейкеры получают дополнительные полномочия, что позволяет им выполнять дополнительные функции. Благодаря присутствию маркетмейкеров, цены на рынке остаются стабильными и не подвержены значительным колебаниям.
